【大众网保障轮廓报谈】行为国内首家互联网保障公司，众何在线凭借“保障+科技”双引擎计谋，2025年总保费已达357亿元，位居国内财险行业第八位。公司科技基因深厚，并坚握永恒观点，费力于杀青复利增长。2025年经调遣归母净利润较2020年增长227%，轮廓本钱率五年间下跌6.7个百分点至95.8%，连合五年杀青承保盈利。

从保障主业看，众何在线已变成健康、数字生存、耗尽金融和汽车四大生态协同发展，AI附近正在全面进步公司营销成果与精致化联想武艺。其中健康险和车险是当今中枢增长能源。健康生态方面，“尊享e生”和“众民保”两大品牌，分手针对健康体和非标体变成互补产物矩阵。2025年“尊享e生”系列保费83.4亿元，同比增长79%；“众民保”保费同比大增456%，同期健康生态轮廓本钱率同比改善3.6个百分点。

汽车生态相似发扬亮眼，2025年保费收入同比增长34.6%，远超行业个位数增速。其中新能源车险保费同比增长206.2%，凯发官网在汽车生态中占比已达28.3%。近期新能源车险自主订价通盘区间进一步扩围，有望使车险订价与风险更匹配，进一步进步承保利润。此外K8官网，众何在线已获批上海、浙江两地交强险安逸运营禀赋，异日更多地区有望落地。

数字生存生态中，立异业务（如宠物险、低空经济保障）2021-2025年保费收入复合增速达48%，远高于板块全体水平。2025年宠物险保费约13亿元，累计事业客户超800万，成为新的增长极。耗尽金融生态则主动唐突规模，风险可控。

华源证券以为，众何在线的健康险、车险和宠物险等领域有望股东公司总保费增速握续超过行业，新能源车险订价通盘扩围及自营渠谈沉稳有助于轮廓本钱率保握较优水平。

此外，华源证券瞻望2026-2028年众何在线归母净利润将握续增长，考虑到公司轮廓本钱率握续改善、保费增长动能饱胀、投资端老成开动，初次掩饰给以“买入”评级。（南木）